Там несколько моментов:
* выхлопные газы, создавая пузырь, толкают воду в стороны, и к моменту, когда давление внутри пузыря уравнивается с давлением воды, та продолжает еще двигаться, отчего пузырь еще какое-то время растет дальше, давление внутри оказывается ниже, чем снаружи, он начинает схлопываться обратно, и так это дело туда-сюда пульсирует.
* в случае калаша в дуле изначально столб воды, которая с огромной скоростью выталкивается пулей, быстрое движение воды создает область низкого давления, вызывая ее переход в пар, это создает первый большой пузырь.
* вниз как с пистолетом это все так не опускается, видимо, потому что тут глубже стреляли и отраженная волна не увлекала это все вниз.
* на большем промежутке времени (не замедленной съемке) видно, что в итоге пузыри все же поднимаются вверх.